馃枈Opini贸n | La crisis oculta del Infonavit

Un 铆ndice nada halagador se ha disparado a 煤ltimas fechas. Es una crisis en ciernes que puede impactar a millones de trabajadores y de la que poco se habla, en medio de la pandemia, la debacle econ贸mica y la inseguridad: la cartera vencida del Infonavit est谩 casi al doble.

La explicaci贸n es sencilla. La administraci贸n de las instituciones financieras tiene que considerar al menos cuatro factores: primero, el costo de oportunidad del dinero en el tiempo, desde inflaci贸n hasta tasa de inter茅s en documentos sin riesgo como los valores gubernamentales; segundo, el costo de operaci贸n de las instituciones financieras, como n贸minas, sucursales, seguridad; tercero, ofrecer una ganancia real a los inversionistas, un rendimiento; y cuarto, reconocer que cuando se presta dinero, por mejores pr谩cticas que se tengan, siempre va a haber alguien que no pague y que el dinero que se pague primero se convertir谩 en cartera vencida y eventualmente en una p茅rdida, lo que los banqueros conocen como 鈥減茅rdida esperada鈥. Si se quiere tener una operaci贸n sostenible de un banco p煤blico o privado es necesario que sus ingresos (tasa de inter茅s y comisiones) cubran estos costos.

Pensemos en un banco de desarrollo imaginario en M茅xico. La inflaci贸n esperada es 3%. El costo de operaci贸n promedio es de 4% de los ingresos. La ganancia de los inversionistas es 0% ya que se trata del gobierno y no busca hacer negocio. Y por 煤ltimo, una cartera vencida de 5%. As铆, para que la operaci贸n de este banco de desarrollo imaginario fuera sostenible, ser铆a necesario que la tasa de inter茅s que cobrara por sus pr茅stamos fuera de al menos 12%.

De lo anterior, se desprende que, obviamente, si la cartera vencida se incrementa, manteniendo todo lo dem谩s sin cambio, ser铆a necesario aumentar tambi茅n la tasa de inter茅s que cobra el banco, para no dilapidar el capital.

As铆 que cuando la cartera vencida se dispara, ya sea por una mala situaci贸n econ贸mica, una gesti贸n deficiente de la cartera o por una muy ineficiente estrategia de recuperaci贸n de cartera o activos, hay graves problemas. Desafortunadamente, eso ha pasado con la cartera del Infonavit en fechas recientes:

De acuerdo con la informaci贸n disponible, el 铆ndice de cartera vencida del Infonavit pas贸 de 6.9% en promedio entre los a帽os 2012-2018 a 11.7% en 2019 y ya va en 13.8% en 2020. Es decir, en el primer a帽o y medio de gobierno del presidente L贸pez Obrador, casi se duplic贸 el 铆ndice de cartera vencida en el Infonavit. Esto quiere decir que el dinero aportado por los trabajadores, los patrones y el gobierno, en lugar de generarle valor a sus due帽os, les est谩 causando minusval铆as.

驴Qu茅 est谩n haciendo mal?, deber铆an preguntarse. 驴Inexperiencia administrativa, malas decisiones presupuestales que afectan programas de recuperaci贸n de cartera?

Ojal谩 en el Infonavit naveguen pronto por las mejores pr谩cticas bancarias posibles. La crisis que vivimos y tenemos enfrente no permite yerros. De no hacerlo, el ahorro de muchas personas est谩 en riesgo y requerir谩 de un rescate con recursos p煤blicos, de un impuesto indirecto a los ahorradores v铆a p茅rdida o incluso del indeseable incremento en las tasas de inter茅s a quienes reciben los pr茅stamos. Ojal谩 no lleguemos a eso.

SACIAMORBOS. Una muy famosa actriz y cantante apareci贸 en las cuentas congeladas por la UIF al c谩rtel Jalisco Nueva Generaci贸n. Est谩n revisando.

historiasreportero@gmail.com

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